پلی پروپیلن در جهان و ایران
دو سوم از پروپیلن تولیدشده در دنیا به پلی پروپیلن تبدیل می‌شود.پیش‌بینی می‌شود در بازه سال‌های ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۸ تقاضا برای این نوع پلیمر پر مصرف سالانه ۵٫۲ درصد رشد کند. پلی پیلن با تقاضای سالانه حدود ۸۶ میلیون تن در سال ۲۰۲۲ و اختصاص ۲۸ درصد از مصرف پلیمرهای اساسی، دومین بسپار پرمصرف جهان است.در منطقه خاورمیانه نرخ رشد تولید پلی پیلن در بازه ۲۰۱۹ تا ۲۰۲۴ میلادی در حدود ۲/۴ درصد بوده و کشور ایران در این بازه با پیش‌بینی راه‌اندازی واحدهای در حال احداث رشد تولید ۳/۴ درصدی خواهد داشت. در ادامه لیست شرکت‌های تولیدکننده پروپیلن در ایران و ظرفیت اسمی هر یک در تحلیل بنیادی جم پیلن قابل مشاهده است.
آشنایی با شرکت پتروشیمی جم پیلن
شرکت پتروشیمی جم پیلن در خرداد ۱۳۸۳ با هدف راهبری و تولید واحد پلی پروپیلن مجتمع الفین دهم پتروشیمی جم واقع در منطقه ویژه انرژی پارس عسلویه تاسیس شد. این شرکت یکی از متنوع‌ترین سبدهای محصولات پلی پروپیلنی در کشور را دارد و محصولات خود را به بیش از ۱۵ کشور در سطح آسیا و جهان صادر می‌کند. شرکت پتروشیمی جم پیلن در سال ۱۳۹۸ با نماد جم پیلن در گروه تولید مواد‌شیمیایی پایه در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد.موضوع فعالیت شرکت
موضوع اصلی فعالیت جم پیلن احداث، راه‌اندازی، بهره‌برداری و اداره کارخانجات صنعتی به‌منظور تولید، فروش، صدور محصولات پتروشیمی، ذخیره و و صادرات و تبدیل کلیه مواد پتروشیمی و پتروشیمیایی است. همچنین تشکیل انواع شرکت‌ها یا مشارکت با شرکت‌های دیگر، مبادرت به خرید و فروش و معاملات بازرگانی داخلی و خارجی و خرید و فروش اوراق بهادار برخی از موضوعات فرعی فعالیت این شرکت هستند. این شرکت انواع گریدهای پلی پروپیلن را در کشور تولید می‌کند.جایگاه شرکت پتروشیمی جم پیلن در صنعت
شرکت پلی پروپیلن جم با ظرفیت اسمی تولید ۳۰۰,۰۰۰ تن پلی پروپیلن در سال از شرکت‌های فرعی پتروشیمی جم است. این شرکت حدود ۳۰ درصد از نیاز صنایع داخلی کشور، شامل صنایع خودرو، بسته‌بندی، لوازم برقی و خانگی، پزشکی و غیره را پوشش می‌دهد. جم پیلن به عنوان بزرگترین تولیدکننده پلی پروپیلن، قابلیت تولید بیش از ۱۲۰ گرید مختلف هموپلیمر، کوپلیمر رندوم و کوپلیمر ضربه‌پذیر را دارد.در ادامه راهبرد این شرکت خلق ارزش به سود مشتری است و نزدیکی به بندر عسلویه که موجب تسریع در امر صادرات محصولات شرکت و درنتیجه تحویل به‌موقع تعهدات فروش می‌شود از بارزترین مزیت‌های لجستیکی این شرکت به شمار می‌آید. شرکت در تحلیل جم پیلن از جهت میزان فروش، رتبه اول سهم بازار را در بین ۷ تولیدکننده با سهم بازار ۲۵ درصد در اختیار دارد.
وضعیت رقابت شرکت در بورس کالا
شرکت جم پیلن به عنوان بزرگترین تولیدکننده انواع گریدهای پلی پروپیلن در کشور اعم از نوع ON و OFF، رتبهاول سهم بازار را در بین ۷ تولیدکننده دارد. در ۶ ماهه نخست سال در مجموع ۴۶۴ هزار تن پروپیلن عرضه شده که سهم پتروشیمی جم پیلن از معاملات ۲۷.۶ درصد از کل بوده است.
سرمایه و ترکیب سهامداران جم پیلن
سرمایه جم پیلن در بدو تاسیس ۱٬۰۰۰ میلیون ریال بوده است که طی چندین مرحله به شرح زیر سرمایه شرکت افزایش یافته است. در حال حاضر سرمایه شرکت در تاریخ ۱۴۰۱/۱۲/۲۹ مبلغ ۲٬۰۰۰٬۰۰۰ میلیون ریال شامل ۲٬۰۰۰ میلیون سهم هزار ریالی عادی با نام تمام پرداخت‌شده است.| تاریخ افزایش (کاهش) سرمایه | افزایش (کاهش) سرمایه (میلیون ریال) | سرمایه جدید (میلیون ریال) | محل افزایش سرمایه |
|---|---|---|---|
| تاسیس شرکت سال ۱۳۸۳ | – | ۱٬۰۰۰ | آورده سهامداران |
| کاهش در سال ۱۳۸۵ | (۹۳۳) | ۶۷ | – |
| افزایش در سال ۱۳۸۷ | ۴۹۹٬۹۳۳ | ۵۰۰٬۰۰۰ | آورده نقدی و مطالبات |
| افزایش در سال ۱۳۹۶ | ۱٬۵۰۰٬۰۰۰ | ۲٬۰۰۰٬۰۰۰ | آورده نقدی و مطالبات |
شرکت‌های پتروشمیران و پتروشمی جم هر یک با داشتن حدود ۴۴ درصد از سهام جم پیلن از سهامداران عمده این شرکت هستند. در ادامه سهامداران عمده به همراه ارزش دارایی آنان در تحلیل جم پیلن قابل مشاهده است.
محصولات شرکت پلی پروپیلن جم
شرکت پلی پروپیلن جم با بهره‌گیری از تکنولوژی Spheripol یکی از متنوع‌ترین سبدهای محصولات پلی پروپیلنی در کشور را دارد. یکی از سیاست‌های راهبردی شرکت پلی پروپیلن جم در بازار ایران تولید گریدهای خاص پلی پروپیلن که سابق بر این از طریق واردات تامین می‌شد، بوده است. به‌نحوی که با تولید گریدهای کوپلیمر ضربه‌پذیر و رندوم شرکت پلی پروپیلن جم واردات این محصولات به حداقل رسیده است. شرکت پلی پروپیلن جم موفق شد با تولید گرید ترپلیمر برای اولین‌بار در کشور مشتریان صنایع بسته‌بندی را از واردات این گرید خاص و تخصصی بی‌نیاز کند.تحلیل بنیادی جم پیلن
در بخش قبلی اطلاعاتی در خصوص سهامداران، جایگاه و سایر اطلاعات مهم و شرکتی جم پیلن ارائه شد. در بخش تحلیل بنیادی به مواردی همچون تولیدات، فروش، هزینه‌ها، سود شناسایی شده در دوره قبل و برآورد EPS و P/E آن پرداخته شده است.تولیدات شرکت
پتروشیمی جم پیلن در ۶ ماهه نخست سال ۱۴۰۳ در مجموع ۱۳۷ هزار تن انواع گریدهای پلی پروپیلن تولید کرده که نسبت به دوره مشابه سال ۱۴۰۲ حدود ۹ درصد افزایش یافته است. در واقع با توجه به ظرفیت اسمی ۳۰۰ هزار تنی، شرکت حدود ۴۶ درصد از ظرفیت اسمی خود را تولید می‌کند.در تصویر ذیل تولیدات شرکت به تفکیک گرید در شش ماهه اول سال‌های ۱۴۰۲ و ۱۴۰۳ آورده شده است:
مقدار، قیمت و مبلغ فروش در تحلیل بنیادی جم پیلن
در ادامه لیست فروش محصولات جم پیلن، قیمت و مبلغ هر یک در ۳ دوره مالی گذشته و پیش‌بینی هر یک تا پایان سال مالی ۱۴۰۳ نمایش داده شده است. جم پیلن فروش خود تا پایان دوره مالی ۶ ماهه منتهی به شهریور ماه ۱۴۰۳ را ۶٬۵۵۴ میلیارد تومان گزارش کرده است. این مبلغ در مقایسه با دوره مشابه سال مالی ۱۴۰۲ تقریبا ۱۸.۶ درصد افزایش داشته است. در تحلیل جم پیلن پیش‌بینی می‌شود این شرکت تا پایان سال مالی ۱۴۰۳ بیش از ۱۳ هزار و ۶۹۳ میلیارد تومان فروش داشته باشد.
مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی در تحلیل بنیادی جم پیلن
اتیلن و پروپیلن مصرفی جم پیلن توسط شرکت پتروشیمی جم تامین می‌شود. نرخ اتیلن در این تحلیل ۲۰۰ دلار و نرخ پروپیلن ۲۰۰ دلار کمتر از آخرین نرخ پلتس لحاظ شده است. در ادامه مقدار، قیمت و مبلغ مواد اولیه مصرفی شرکت پتروشیمی جم پیلن قابل مشاهده است. جم پیلن در نیمه نخست سال مالی ۱۴۰۳ مبلغ ۳٬۷۰۴ میلیارد تومان برای تامین مواد اولیه مصرفی خود هزینه کرده است. پیش‌بینی شده هزینه مواد اولیه درسال مالی ۱۴۰۳ برابر با ۷٬۷۷۲ میلیارد تومان باشد.
سربار شرکت پتروشیمی جم پیلن
اقلام سربار در تحلیل بنیادی جم پیلن شامل حقوق و مزایا، استهلاک، سوخت و… است. سربار جم پیلن در دوره ۶ ماه منتهی به ۱۴۰۳/۰۶/۳۱ بیش از هزار میلیارد تومان بوده است. با توجه به افزایش ۳۰ درصدی نرخ حقوق و مزایا در سال جاری، هزینه سربار برای پایان سال مالی ۱۴۰۳ مبلغ ۲٬۱۳۰ میلیارد تومان برآورد می‌شود.
صورت سود و زیان در تحلیل جم پیلن
برای تحلیل بنیادی جم پیلن صورت سود و زیان این شرکت مورد بررسی قرار گرفته است. درآمدهای عملیاتی دوره ۶ ماهه ابتدای سال ۱۴۰۳ ناشی از فروش گریدهای مختلف پلی پروپیلن که عمده آن از طریق بورس کالا و در بازار داخل کسب شده است. با کسر بهای تمام‌شده از درآمدهای عملیاتی، سود ناخالص این شرکت در دوره مالی مذکور مبلغ ۲٬۲۷۲ میلیارد تومان محقق شده است. با توجه به تصویر زیر سود خالص جم پیلن در پایان سال مالی ۱۴۰۳ مبلغ ۵٬۶۵۲ میلیارد تومان پیش‌بینی می‌شود.
سود خالص (DPS) در تحلیل بنیادی جم پیلن
شرکت پتروشیمی جم پیلن در دوره مالی منتهی به ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ به ازای هر سهم مبلغ ۲۷٬۰۵۳ ریال سود خالص ساخته است. مجمع عمومی عادی سالیانه این شرکت در تاریخ ۲۳ اردیبهشت ماه ۱۴۰۳ برگزار شد. بر اساس مصوبات این مجمع در تحلیل جم پیلن سود نقدی به ازای هر سهم ۲۴,۳۰۰ ریال بوده است.محاسبه EPS و P/E تحلیلی منتهی به 1403/12/29
در تحلیل بنیادی جم پیلن، نرخ پلی پروپیلن داخلی و صادراتی ۶ درصد بیشتر از آخرین نرخ دفتر توسعه پتروشیمی در نظر گرفته شده است. همچنین یوتیلیتی شرکت را مبین تامین می‌کند و نرخ‌های خرید انرژی شرکت برابر نرخ فروش مبین قرار داده شده است.با در نظر گرفتن 30 درصد تورم در سال 1403 و میانگین دلار 57 هزار تومان در سال جاری، مقدار سود خالص جم پیلن به ازای هر سهم (EPS) 28٬261 ریال پیش‌بینی شده است. با تقسیم قیمت سهام این شرکت در تاریخ 1403/10/18در سایت www.tsetmc.com (167,750ریال) بر EPS تحلیلی شرکت، نسبت P/E در تحلیل جم پیلن 6 واحد محاسبه شده است.
نمودار قیمتی جم پیلن
چارت زیر روند قیمتی سهام جم پیلن را نشان می‌دهد. مطابق این چارت جم پیلن عموما روند صعودی داشته و تاریخ ۱۴۰۳/۰۴/۱۸ به بالاترین قیمت خود (۱۷۸٬۹۱۰ ریال) با ارزش بازار ۳۵ هزار و ۷۸۲میلیارد تومان رسیده است. در حال حاضر قیمت سهام جم پیلن با اندکی کاهش، در زمان نگارش این مقاله ۱۶۷,۷۵۰ ریال و ارزش بازار معادل ۳۳٬۵۵۰ میلیارد تومان است.
